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銀行理財子公司競速 存量處置成關鍵

時間:2020-04-09 11:54:43  來源:北京商報  作者:孟凡霞 宋亦桐

  在資管新規、理財新規的政策要求下,理財子公司背負著銀行理財業務整改、轉型的重任和期望,自開業以來,凈值型產品的發行數量不斷攀升。4月8日,北京商報記者根據中國理財網公開信息統計,截至發稿,9家銀行系理財子公司共發行747款理財產品,凈值型產品發行數量超九成。不過基于母行背靠“大樹”的優勢,理財子公司發行產品類別多以固定收益類等傳統優勢產品為主,權益類產品寥寥。隨著資管新規落實大限的臨近,存量業務處置也成為各家理財子公司在2020年的“必修課”。

  固收類產品“當家”

  據中國理財網公開信息顯示,截至4月8日,發行機構為“銀行理財子公司”的理財產品共有747款,發行主體涵蓋中銀理財、農銀理財、工銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、招銀理財、光大理財、興銀理財等9家理財子公司。分機構來看,工銀理財發行的產品最多,為390款,建信理財發行125款、中銀理財發行107款產品,上述3家銀行位居前三。其他國有大行系理財子公司交銀理財、農銀理財、中郵理財發行數量依次為83款、24款、4款。

  相較國有大行,股份制銀行理財子公司開業時間靠后,產品發行數量也較少,興銀理財、光大理財、招銀理財3家理財子公司分別發行5款、5款以及4款產品。從投資門檻來看,1元起投的理財產品已經成為潮流,也有部分產品起投金額在50-1000元左右。

  從運作模式來看,747款理財產品中,封閉式非凈值型產品有7款、封閉式凈值型產品有526款、開放式凈值型產品有214款。而基于母行背靠“大樹”的優勢,理財子公司發行初期多以固定收益類和現金管理類等傳統優勢產品為主,同時將一定比例的權益類資產進行混合。這747款理財產品中,固定收益類產品有579款、混合類產品167款,相比之下,權益類產品僅1款,為“工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置CFLH01”。

  “從資管新規中對理財子公司的投資范圍規定來看,理財子公司的投資范圍比傳統的銀行理財產品、公募基金產品都寬泛。”融360大數據研究院分析師殷燕敏分析認為,目前市面上的理財子公司產品也在逐步從低風險的固收類理財產品拓展到中高風險的權益類產品,但銀行理財子公司人員配置等還是基于母行,在固收類投資方面有較大優勢,權益類產品投資實力相比于公募基金、私募基金等還相對薄弱。

  存量資產整改有序推進

  在新產品不斷面世的同時,存量業務處置也擺在眼前。殷燕敏表示,目前銀行理財子公司與母行的資管部,各家銀行在部門設置上有所不同,有的銀行是成立理財子公司后,由后者負責發行新產品,并承接母行以前的老產品,母行資管部門不再管理理財產品;但有的銀行是母行的資管部門管理老產品,理財子公司發行新的理財產品,分別獨立運營。

  北京商報記者發現,工商銀行已經率先將部分存量理財產品進行遷移,交由工銀理財作為管理人,涉及的產品達百余款。興業銀行近日也發布公告表示,出于專業分工的考慮,部分存續理財產品的管理人可能將由興業銀行變更為興銀理財。

  不過,對于一些存量理財規模較大的銀行來說,整改、遷移工作面臨些許壓力。交通銀行副行長周萬阜日前表示,該行需要處置的存量資產規模大概1000億元左右,主要是以PPP股權投資基金、長期性非標資產為底層資產的理財產品。

  按照“資管新規”的要求,2020年是過渡期的最后一年,當下疫情給不少銀行存量資產的處置帶來挑戰,若過渡期存量處置問題遲遲不能解決,許多銀行就難以進行2020年的產品發行和資產配置計劃。一位國有大行理財子公司相關人士向北京商報記者直言,目前行內在凈值化轉型方面進度還是比較快,目標是在2020年底前實現產品轉型,但存量處置還很困難:首先是有的理財產品中存在不良資產,難以處置;其次,個別產品目前有虧損,虧損問題不好解決;另外,體量較大的存量產品,轉成凈值型產品需要得到之前投資者的認可,但這涉及多方面的問題,例如系統尚待改造升級,目前難以實現。

  普益標準對50余家中小銀行的調研顯示,在2020年底前,有73%的銀行機構無法按期完成存量資產改造。面對銀行對于轉型困難的“叫苦不迭”,監管也做了多方考慮,央行副行長潘功勝近日在回應是否會延期一年時表示:“有可能,央行和銀保監會正在進行技術評估。”“大家肯定是希望延長過渡期,這樣轉型壓力就小很多,未來還是要看監管的態度,但如果監管要求轉型完成,銀行肯定會盡力達到這一目標。”另一國有銀行資管相關人士說道。

  5家理財子公司已盈利

  產品發行競速,存量資產整改,其背后都指向了同一個方向,即理財子公司競賽正式啟動,各家公司戰略也已瞄準差異化。周萬阜稱,“交銀理財子公司的新產品將以投資期限適度拉長、風險特征基本匹配、客戶體驗基本過度為出發點,加大產品的發行力度,實現產品規?焖僭鲩L,到大約5000億元”。

  招銀理財董事長劉輝此前表示,“就招行來說,客群的風險偏好匹配度最高的就是養老資金或職業年金,招行能管理好低波動、長久期的資金,能管理好這些風險偏好低的養老基金。同時還要發展機構客戶,把優質企業客戶引導到安全、低波動的理財上來,這部分的空間很大”。

  在普益標準研究員梁傳義看來,銀行理財子公司為資產管理行業帶來了新面貌,發展潛力大,影響范圍廣,被寄以厚望?紤]資管行業的監管維度趨向一致,理財子公司或將從信托、券商、公募基金等行業抽取市場份額,另外,隨著投資者財富增加,地產投資的吸引力下降,或將有更多的資金投向金融資產。

  競爭之中,已經有銀行理財子公司取得了收獲。據了解,截至目前已有11家銀行理財子公司開業,其中,中、農、工、建、交、郵儲銀行6家國有行理財子公司已悉數開張,招商銀行、光大銀行、興業銀行3家股份制銀行及杭州銀行、寧波銀行2家城商行的理財子公司也已開業。另外,還有多家理財子公司已獲準籌建,包括青島銀行、重慶農商行等。

  隨著各大銀行2019年年報的陸續披露,旗下理財子公司盈利情況也浮出水面,除中郵理財、中銀理財、招銀理財凈利潤數據未公布外,其余披露業績數據的5家銀行理財子公司均已實現盈利。

  其中,工銀理財總資產規模近164億元,凈利潤達3.3億元;農銀理財緊隨其后,凈利潤達到2.96億元;交銀理財和建信理財利潤分別為8911.54萬元、6000萬元。作為全國第一家開業的股份制銀行的理財子公司,光大理財截至報告期末的總資產為50.21億元,凈資產50.04億元,實現凈利潤370萬元。

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